มีพระรูปของมหาราชของชาติไทย 9 พระองค์ ตั้งแต่สมัยล้านนา จนถึงสมัยรัชกาลปัจจุบัน สภาสังคมสงเคราะห์แห่งประเทศไทย ในพระบรมราชูปถัมภ์ จัดสร้างเพื่อเผยแพร่พระเกียรติคุณ และพระบุญญาธิการของพระมหาราชของชาติไทย เพื่อเฉลิมพระเกียติพระบาทสมเด็จพระเจ้าอยู่หัวภูมิพลมหาราชและเพื่อให้ประชาชนได้มีวัตถุมงคลไว้สักการะบูชา เป็นสิริมงคลแก่ตน

คำว่า "นว" มี 2 ความหมาย ความหมายหนึ่งแปลว่า ใหม่ และอีกความหมายแปลว่า เก้า ดังนั้น
นวมหาราช จึงมี 2 ความหมายคือ มหาราช 9 พระองค์ และมหาราชองค์ใหม่คือพระบาทสมเด็จพระเจ้าอยู่หัวภูมิพลมหาราช
 
โดยมหาราช 9 พระองค์ที่อัญเชิญพระรูปมาไว้ในเหรียญคือ

1. พญามังรายมหาราช มหาราชแห่งอาณาจักรล้านนาไทย
2. พ่อขุนรามคำแหงมหาราช มหาราชแห่งอาณาจักรสุโขทัย
3. สมเด็จพระนเรศวรมหาราช มหาราชผู้ทรงเป็นวีรมหากษัตริย์
4. สมเด็จพระนารายณ์มหาราช บิดาการฑูตไทย
5. สมเด็จพระเจ้าตากสินมหาราช มหาราชแห่งกรุงธนบุรี ผู้กอบกู้เอกราช
6. พระบาทสมเด็จพระพุทธยอดฟ้าจุฬาโลกมหาราช ปฐมบรมราชจักรีวงศ์
7. พระบาทสมเด็จพระจุลจอมเกล้าเจ้าอยู่หัว ร5 ทรงเป็นที่รักของชาวไทย
8. พระบาทสมเด็จพระมงกุฏเกล้าเจ้าอยู่หัว มหาธีรราชเจ้า มหาราชผู้ทรงเป็นจอมปราชญ์ของชาติไทย และมิตรแห่งชาตินิยม
9. พระบาทสมเด็จพระเจ้าอยู่หัวภูมิพลมหาราช มหาราชผู้ทรงเป็นพระธรรมราชา และพระมหากษัตริย์ยอดนักพัฒนา

กรมศิลปากรออกแบบ กรมธนารักษ์ดำเนินการสร้าง ประกอบพิธีมหาราชาภิเษกเหรียญนวมหาราช ณ พระอุโบสถวัดพระศรีรัตนศาสดาราม วัดพระแก้ว โดยมี ฯพณฯ ศาสตราจารย์สัญญา ธรรมศักดิ์ ประธานองคมนตรี เป็นประธานในพิธี สมเด็จพระสังฆราช ทรงเป็นประธานจุดเทียนชัย มีพระภาวนาจารย์จากทั่วประเทศเจริญสมาธิภาวนารายได้สมทบกองทุนแผ่นดินธรรม แผ่นดินทอง เพื่อสร้างสรรค์แผ่นดินไทยให้เป็น แผ่นดินธรรม แผ่นดินทองถวายเป็นราชสักการะ